沪深交易所：量化交易报告制度平稳落地

　　2月20日晚，沪深交易所宣布，量化交易报告制度平稳落地。

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　　去年9月，沪深交易所建立起针对量化交易的专门报告制度和相应监管安排。沪深交易所称，目前上述制度已平稳落地，存量投资者已按要求如期完成报告工作，增量投资者落实“先报告、后交易”的规定，各方报告的质量总体符合要求，为进一步加强和改进量化交易监管打下了基础。

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　　沪深交易所表示，将结合报告信息，持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，动态评估完善报告制度。

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　　对高频交易严格监管

　　近年来，随着新型信息技术广泛运用，量化交易已成为重要的交易方式。

　　量化交易有助于为市场提供流动性，促进价格发现。但量化交易特别是高频交易相对中小投资者存在明显的技术、信息和速度优势，一些时点也存在策略趋同、交易共振等问题，加大市场波动。从国际经验看，境外市场普遍对量化交易特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场秩序造成负面影响。

　　在此背景下，2023年9月1日，沪深交易所发布关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知和关于加强程序化交易管理有关事项的通知，进一步完善程序化交易报告与管理制度。两个通知自当年10月9日起同步施行。

　　沪深交易所规定，会员客户应当向接受其交易委托的会员报告，会员收到客户报告信息后应当及时确认，并在五个交易日内向沪深交易所报告。会员及使用交易单元的其他机构首次开展股票程序化交易前应当向沪深交易所报告。具体来看，报告信息包括账户基本信息、账户资金信息、交易信息、交易软件信息等。

　　沪深交易所称，将定期开展数据筛查及报告信息比对，并对报告的信息不完备、与交易行为不一致或者存在其他未按规定报告情形的投资者进行督促提醒，视情况采取自律管理措施。对未履行报告义务即开展程序化交易、报告信息不符合相关要求、会员未按规定履行报告管理职责等情形，依据自律规则采取监管措施或纪律处分。

　　明确北向投资者报告安排

　　对于量化交易下一步工作重点，沪深交易所表示，将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全量化交易监管安排，包括严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排；加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制；完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管；加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管。同时，进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管等。

　　此外，沪深交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪深港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。对于影响市场秩序的异常交易，沪深交易所将坚决采取自律管理措施，涉嫌违法违规、情节严重的将上报证监会查处。

(责任编辑：王晨曦)

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