每经记者 刘明涛    每经编辑 赵云    

今日上午，光模块板块集体爆发，多只龙头公司创出新高，而通信ETF半日涨幅也达到4.11%，是ETF市场半日涨幅唯一超过4%的品种，该ETF半日换手率超10%，成交金额也高达3.19亿元，资金呈现追捧状态。

投资逻辑来看，北美已经进入到AI大模型的应用落地阶段，数量繁多的基于大模型的应用创新层出不穷，而从云厂商策略来看，几乎所有云厂商都在努力向客户销售自己的云基础设施，通过支持众多开源大模型项目，提供快速的大模型和基于大模型的应用部署的能力，且在价格方面优惠很多。而云厂商通过极其友好的条件，在试图拥抱更多中小型AI创业公司的应用需求，而此类需求以推理需求为主，标志着云厂商已经进入抢占推理需求客户资源的阶段，这与上一轮云计算大发展高度相似，只是基础设施集群里的CPU换成了GPU。

从目前情况来看，更庞大的推理需求，所需要的百万卡超大规模gpu集群，对通信网络而言是一个全新的大规模增量市场，英伟达布局以太网也是为了顺应下游云厂商客户的需求的发展，客观而言，AI推理侧需求远高于训练，而此类超大规模gpu云计算集群，将会为交换机和光模块为主的通信市场带来全新增量需求和更强的逻辑。

点评：通信ETF（515880）今日上午涨幅为4.11%，其规模为23.71亿份，半日成交金额高达3.19亿元，该ETF追踪的是中证全指通信设备指数。

中证全指通信设备指数是一个专注于通信设备领域的股票指数，从中证全指指数中选取业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。

中证全指通信设备指数主要权重股

点评：5GETF（159994）和5G通信ETF（515050）今日上午涨幅也分别达到3.14%和2.88%，其中，5G通信ETF（515050）规模较大，为75.25亿份，其半日成交金额达到1.36亿元。上述两只ETF追踪的是中证5G通信主题指数。值得关注的是，华夏中证5G通信ETF（515050）密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，以期获得与标的指数收益相似的回报，具备较高的配置价值。

中证5G通信主题指数紧扣5G主题，精选基础建设、终端设备以及应用场景科技龙头，主要集中于通信、电子行业。成分股在市值风格上整体分布均衡，在5G通信相关概念上暴露度较高。

中证5G通信主题指数主要权重股

点评：通信ETF（159695）和电信ETF（159507）半日涨幅分别为2.99%和2.71%。两只ETF规模均较小，追踪的是国证通信指数。

国证通信指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司编制而成的，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，并为市场增加新的指数投资品种。该指数基本覆盖通信各细分板块的龙头企业，市值分布攻守兼备，具有较高的长期配置价值。

国证通信指数主要权重股