申万宏源投行业务净收入同比降超四成 去年被处罚C类保代近期高升

　　中国网财经5月8日讯 近期，申万宏源发布了2024年一季报。报告期内，公司实现营收约56.80亿元，同比下降1.47%；实现归母净利润约13.88亿元，同比下降31%，业绩显著失速。

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　　值得注意的是，申万宏源一季度各项主营业务收入多数出现下滑，其中投资银行业务手续费净收入同比下降超四成。但领导晋升并未与业务发展同此凉热，报告期内，申万宏源承销保荐负责人张剑成功晋升为申万宏源党委副书记，申万宏源证券总经理。

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　　在IPO及再融资阶段性收紧、优势领域新三板及北交所竞争格局生变的背景下，张剑能否带领申万宏源投行业务重回增长？深耕投行业务的他，又能否带领投行业务占比或长期不足15%的申万宏源证券取得良好的业绩从而站稳脚跟？业内外均拭目以待。

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　　投行业务净收入同比降超四成

　　如果说2023年时，申万宏源尚能凭借2022年低基数及自营业务逆风翻盘支撑业绩增长，至2024年一季度，则再无此种便利。

　　一季报数据显示，按自营收入=投资净收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益粗略计算，报告期内申万宏源自营业务收入约27.55亿元，同比下降约11.32%。

　　其他业务方面，申万宏源经纪业务、投资银行业务、资产管理业务及基金管理业务手续费净收入分别约为10.24亿元、1.71亿元、1.99亿元，分别同比下降约11.03%、41.01%、25.93%，利息净收入为-0.85亿元。其中，投资银行业务成为公司收入同比降幅最大的主要业务类别。

　　主营业务收入不景气，申万宏源营业支出不降反增，由去年同期31.64亿元增长16.96%至37.01亿元。其中，业务及管理费增长5.75%至23.79亿元。

　　虽然大宗商品销售促使申万宏源其他业务收入由去年同期7.87亿元增长65.06%至12.98亿元，但公司其他业务成本亦由去年同期8.85亿元增长47.55 %至13.06亿元，该业务能够支撑收入增长却对盈利无甚帮助。

　　中国网财经记者了解到，随着IPO及再融资阶段性收紧，投资银行业务收入大幅减少的不仅申万宏源一家，Choice数据显示，44家公布投资银行业务手续费净收入的上市券商或上市主体中，有33家该指标出现同比下滑。

　　然而，券商投行“寒冬”之下，裁员转岗、降薪资福利、晋升难方为多数从业人员面临的主要问题，像申万宏源承销保荐负责人张剑这般反向高升的属实稀少。

　　投行负责人张剑被列为C类保代近期高升

　　据申万宏源2月29日公告，公司于当日召开第二届董事会第二十七次会议同意张剑为申万宏源证券总经理。申万宏源证券为申万宏源法人层级一级全资子公司，2023年申万宏源实现净利润约54.75亿元，申万宏源证券实现归母净利润55.24亿元。

　　据证券时报-券商中国报道，张剑投行背景深厚，此前任职于中信证券等机构，2017年加入申万宏源，一直是申万宏源投行业务的核心人物。在他任职期间，申万宏源投行业务实现快速增长，且在北交所和新三板方面做出了较大的特色。申万宏源披露的简历亦显示，张剑自2017年11月以来，任高管职务的经历主要在申万宏源承销保荐等。

　　但一方面，中国网财经记者注意到，张剑作为申万宏源承销保荐的保荐代表人，于2023年9月22日被证监会处罚，从而被划入中证协保荐代表人分类名单C(处罚处分类)，成为该公司八位被划入该名单的保荐代表人之一。

　　具体来看，证监会当日警示函显示，经查，其发现中信证券在担任航天通信收购智慧海派科技有限公司(以下简称“智慧海派”)重大资产重组财务顾问过程中，存在四项违规情形，张剑作为公司时任并购重组财务顾问业务部门负责人，对上述违规行为负有领导责任。

　　据证监会查明，航天通信2016年、2017年及2018年年度报告存在虚假记载，其控股子公司智慧海派于2016年至2018年通过虚构业务的方式累计形成虚假收入69.02亿元,虚假利润25.74亿元;通过虚增收入利润的方式虚增收入和利润4.04亿元。

　　另一方面，在当前的大环境下，券商投行业务全线承压，北交所及新三板的竞争格局亦正发生变化，失去沪深IPO市场的券商正涌向这里，申万宏源在此领域面临的竞争烈度显著提高。

　　据证券日报报道，此前北交所、全国股转公司发布了2024年第一季度券商执业质量评价结果，券商排名出现大洗牌，榜首以及前十名中的过半席位均出现变化，北交所成券商必争之地。

　　此外，中国网财经记者注意到，在申万宏源的收入结构中，投行业务占比相对较低。华西证券2月1日研报显示，2018年以来申万宏源投行业务收入占比持续提升，从7%提升至2022年的13%，但投行收入占比仍然低于行业整体。

　　实际上，近年来申万宏源自营业务收入占比最高，经纪业务占比次高，投行业务要排在前两者之后。申万宏源投行业务的核心人物升任申万宏源证券总经理，张剑能否下好这盘棋？中国网财经记者将持续关注。

(责任编辑：王擎宇)

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